S*ST光明[0.00 0.00%](000587)1月25日一則有條件受贈股權(quán)和現(xiàn)金以墊支付股改對價的公告，使市場憧憬公司股改有望提速。不過中國證券報記者從接近公司的有關(guān)人士處獲悉，公司股改方案處于前期準(zhǔn)備階段，股改尚無實質(zhì)進(jìn)展，而在股改之后重組才會提上議事日程。
公司公告稱，九五投資以重組方和潛在的非流通股股東向公司有條件捐贈賬面凈值不低于2.7億元的東莞市金葉珠寶有限公司100%股權(quán)和3.8億元現(xiàn)金，用于公司全體非流通股股東墊支付股改對價的成本。
重組前須過兩關(guān)
處在退市邊緣的光明家具，要獲得新生只有走重組這條路，而要實現(xiàn)這一目標(biāo)必須先做好破產(chǎn)重整和股改，也就是通過債權(quán)人和流通股股東這兩關(guān)。接近公司的人士稱，債權(quán)人這一關(guān)基本通過，下面要過流通股股東這一關(guān)。
光明家具原本是黑龍江省的知名品牌，由于經(jīng)營不善、業(yè)績下滑，公司陷入暫停上市的境地。在債權(quán)人的要求下，2009年11月9日，黑龍江省伊春市中級人民法院作出裁定，準(zhǔn)許光明家具重整，并指定公司由伊春政府人員組成的清算組擔(dān)任管理人。
此后，光明家具開始了漫長的破產(chǎn)重整道路。2010年8月5日，伊春市中院作出裁定，批準(zhǔn)公司的重整計劃。根據(jù)重整計劃，公司全部財產(chǎn)將按照有利重整計劃執(zhí)行的方式進(jìn)行變現(xiàn)處置。根據(jù)伊春市中級人民法院裁定、重整計劃及管理人與北京京通海投資有限公司簽訂的《股票轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》，公司股東應(yīng)讓渡的1490.75萬股股份已由管理人轉(zhuǎn)讓予北京京通海投資有限公司及其指定方。
2010年8月23日，光明家具迎來新生的曙光。公司收到光明集團(tuán)轉(zhuǎn)來的由光明集團(tuán)與深圳九五投資有限公司簽署的《重組光明集團(tuán)家具股份有限公司框架協(xié)議》。九五投資公司(包括其關(guān)聯(lián)方、一致行動人)在光明家具經(jīng)過破產(chǎn)重整、股權(quán)分置改革等程序后，擬將其在礦產(chǎn)行業(yè)擁有完整產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)或光明集團(tuán)認(rèn)可的其他符合框架協(xié)議規(guī)定條件的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置入光明家具，使九五投資公司成為光明家具的控股股東，并使上市公司恢復(fù)持續(xù)經(jīng)營能力及盈利能力。標(biāo)的凈資產(chǎn)在評估基準(zhǔn)日的評估值不低于20億元。
股改之前需要完成破產(chǎn)重整。2010年10月12日、10月27日、11月12日相關(guān)資產(chǎn)三次拍賣都由于沒有合格競買者參與競買而流拍。2010年11月25日，光明集團(tuán)終于出手——公司管理人與光明集團(tuán)股份有限公司達(dá)成協(xié)議，將標(biāo)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓予光明集團(tuán)，轉(zhuǎn)讓價格為5300萬元。
債權(quán)人這一關(guān)通過之后，公司重組還需要跨越流通股股東這一關(guān)，即提出合適的股改方案。有關(guān)人士透露，光明家具的股改方案目前尚處于前期準(zhǔn)備階段。
重組方案或有驚喜
股改順利完成之后，光明家具的重組方能開啟。分析人士認(rèn)為，非流通股股東必須給流通股股東實際的甜頭才有可能讓股改方案獲得通過。因此公司最終能否順利進(jìn)入重組階段，股改方案至關(guān)重要。由于重組方背景深厚，最終的重組方案可能會給市場帶來驚喜。
據(jù)一位投行人士介紹，由于公司下屬資產(chǎn)很多、難以清理，重組難度大，光明家具的財務(wù)顧問先后換過好幾個，目前的財務(wù)顧問是民生證券。光明家具如果能夠順利進(jìn)入重組階段，或許將成為資本市場的一個經(jīng)典案例。
重組方九五投資的背景也令市場產(chǎn)生聯(lián)想。公開資料顯示，九五投資在業(yè)內(nèi)并不出名，但是其大股東于1月份變更為王吉舟，而資本圈有名的頤和資本總裁也叫王吉舟。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，兩者很可能是同一個人。
頤和資本網(wǎng)站公開信息顯示，王吉舟為國內(nèi)著名資本運作專家，幫助近百家企業(yè)成功在A股上市，在中國證券市場理論研究與實踐操作領(lǐng)域有資深的造詣，并在相關(guān)政府部門擁有雄厚的人脈。
