十億以下的股票。你的交易對手很大可能就是負(fù)責(zé)打成交量的莊家，場子管理員，平時你如果無端殺入的話，怎么會讓你那么容易賺錢出來呢？
剛好看到早前港股有一間叫中國家居（692.HK）的股票給沽空機(jī)構(gòu)烽火研究狙擊，而當(dāng)中有一點就是專針對負(fù)責(zé)打成交量的莊家，就有感而發(fā)寫了這篇文章。
一、中國家居之過
港股一只叫中國家居的股票給沽空機(jī)構(gòu)烽火研究狙擊，大家可能聽說過烽火研究，一個月前它曾經(jīng)狙擊過南下資金愛股-科通芯城(400.HK)。
但中國家居大家應(yīng)該相對陌生，公司停牌前市值大概42億，不在深港通名單。名稱就如名字的姓，趙、錢、孫、李般普通，“中國”兩個字，隨后加一個空泛行業(yè)的名字。有經(jīng)驗的投資者一看就明白是哪類型股票。
構(gòu)烽火研究以「一個徹底的騙局」為題，羅列中國家居七宗罪：
詳細(xì)的報告大家可以參考以下網(wǎng)址
https://www.blazing-research.com/report/China_Household_Initial_Coverage_20170622_CH.pdf
虛假收購、收入與事實不符，都是大部份公司被狙擊的普通菜式，在這里我就不再詳細(xì)展開了。大家必看的是從第49頁開始，指控公通過超過90個證券賬戶操縱股價。
而更精彩的是報告詳細(xì)例明這90多個帳戶的名字、帳戶號碼、所在券商及密碼! 當(dāng)然以保密為由，對于密碼都加以隱藏。在竊聽風(fēng)云的電影中，操控股價這么神秘的行為聽得多了，但現(xiàn)實中看到這么詳細(xì)的揭秘還是第一次。作為柯南迷，這次要好好的跟大家分析一下
二、為你深層解讀—“烽火”指控
調(diào)查后，烽火研究得出的結(jié)論：A組賬號的功能是隱藏大股東實際持股量，而B組功能為偽造虛假交易的賬號。
從圖中，我們可以看出A組和B組的券商類股票存在的一些差異。
從圖中，我們可以看出A組和B組的券商類股票存在的一些差異。
（1）A組：以中小型券商為主
例如：元大，永豐金，英皇證券（717.HK）等等。
（2）B組：存在大銀行的券商
例如：匯豐控股（005.HK），中國銀行（3988.HK）。
我的分析:
A組，是不交易的賬號。這些股票放著不交易，是有機(jī)會成本的。選擇放在這些中小型券商的好處是能夠?qū)崿F(xiàn)較高質(zhì)押率的融資。
B組，是交易賬號。交易頻繁一般容易引起監(jiān)管機(jī)構(gòu)懷疑，因此，選擇放在客戶數(shù)量多、交易量大的大銀行券商下以逃避監(jiān)管。
( 誰會懷疑一個HSBC的牌，但金利豐就呵呵了......)
至于為什么A組的賬戶遠(yuǎn)比B組多，有幾個合理的解釋。
（1）中國家居屬不知名股票，一般質(zhì)押率不會太高。
如果一個賬戶持有近10億總值的中國家居，即使券商愿意質(zhì)押10%和經(jīng)紀(jì)愿意承擔(dān)這風(fēng)險，但在券商整體的風(fēng)控下，絕對數(shù)額上根本不可能融資一億元出來。
相反，把10億總值的股票平均分散在10個不同名字的賬號下，每個賬號要融資1000-2000萬就相對容易了。
（2）B組為交易賬號，賬號多不好操作。
如果是在拉升股價的過程中，手腳慢隨時導(dǎo)致籌碼大量流失。但為了方便，也會讓場子管理員暴露在另一風(fēng)險下。就是一旦被調(diào)查，操控股票的畫面無所遁形。
除了帳戶的名字、帳戶號碼、所在券商及密碼之外，烽火研究還知道每個帳戶的持股量及交易紀(jì)錄。
報告中提到一點:
“我們看到于 2014 年 11 月 28 日，李先生所控制的證券賬戶已經(jīng)產(chǎn)生了超過 95%的當(dāng)天市場交易金額。
平均而言，李先生所控制的的證券賬戶產(chǎn)生了約 50%的市場交易額。我們是從該等證券賬 戶的歷史交易記錄，直接計算出上述數(shù)字，而該些歷史交易記錄我們將會分開發(fā)送給證監(jiān)會。”
95%的當(dāng)天市場交易金額，都是由李先生所控制的證券賬戶生產(chǎn)，就是說基本上，那天外界的投資者幾乎是零成交量。
如果你剛好是2014 年 11 月 28 日買入過中國家居，基本上賣給你的人就是場子管理員，之后你看到其他在排隊買賣的也是場子管理員。
你買的數(shù)量少，場子管理員可能不會管你，但如果你買入的量就是那天的5%，你想想場子管理員怎可能讓你賺錢出來?
我想，這就是雅媛姐說的你是交易對手是誰，就決定了你贏錢的機(jī)會率有很大。
其實這道理跟買認(rèn)股權(quán)證一樣，發(fā)行商一般會在買賣兩邊都排了買家及賣家，假設(shè)是0.99元及1元。你以1元掃了發(fā)行商的貨，在正股沒動的情況下，發(fā)行商往往把買入價馬上調(diào)低至0.98或以下。
這是場子管理員一個心態(tài)的問題，就是你進(jìn)了我的場，不可能讓你平手或輸一點就放你走。
三、場子管理員的那些事
中國家居并不在沽空名單中，即使股價大跌或除牌，烽火研究都不可能在市場上賺錢。它追擊中國家居只有三個可能性，一是受人所托，二是揚(yáng)名立萬，三就是前兩者都想要。
券商有保密客戶私隱的規(guī)定，不可能向非官方調(diào)查機(jī)構(gòu)提供客人的持倉或買賣紀(jì)錄。
而烽火研究擁有的是遠(yuǎn)超個人私隱范圍的有系統(tǒng)性數(shù)據(jù)，這么詳細(xì)的數(shù)據(jù)不可能是自己調(diào)查回來。
因此很大機(jī)會是受托人所提供的，而受托人也很可能是內(nèi)鬼。
內(nèi)鬼中誰最有可能擁有這些數(shù)據(jù)?
（1）有份參與股價操控的高管
（2）場子管理員
第一種屬私人恩怨，我就不說了。
主要想說的是第二種，有一個概念先要弄清楚，場子管理員不等于是賬戶持有人。管好場子都需要有技巧，所以往往都是在外面請幫手，而幫手的收費(fèi)方式可能是跟隨成交量收取某個百分點或者是管場子時的一些炒作盈利。
因此，場子管理員在決定接不接手生意前都會要求老板交出一份詳細(xì)的股權(quán)名單，而這次流出的明顯就是那份名單。
有人的地方就有江湖，上市公司被場子管理員出賣，偶有發(fā)生，只是形式不同而已。
2014年國內(nèi)票房大熱，當(dāng)時稱為鐵聯(lián)傳媒，現(xiàn)稱中國國家文化產(chǎn)業(yè)(745.HK) 宣布踏上電影文化風(fēng)口，就跟中藝公司（中國文化藝術(shù)有限公司）合作進(jìn)口國際電影業(yè)務(wù)一事商討。
而一旦牌照落實，中藝公司將與中影、華夏形成三足鼎立的進(jìn)口片發(fā)行格局。
公司利好消息不斷，但股價卻是另一回事，從2014年二月初開始下跌，不足半年跌去了90%。而按照當(dāng)時市場的說法，劇本是未完結(jié)的，但負(fù)責(zé)唱戲的場子管理員突然內(nèi)哄，其中一群擅自離場，提前離場止盈，導(dǎo)致踩踏事件。
雖然，傳言未必盡實，但股價的暴跌都能讓人感受到江湖險惡。
